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【资讯】张峰中国出不来巴菲特美国也很难

发布时间:2020-10-17 02:07:51 阅读: 来源:焦化缓蚀剂厂家

张峰:中国出不来巴菲特 美国也很难

对于巴菲特投资策略非常熟悉的盈信资产合伙人张峰认为“中国出不来巴菲特,美国也很难,中国更难”,他从三个方面阐述了这种“前无古人,后无来者”现象的原因。  对于致力于向巴菲特学习的信徒们来说,他们虽然成不了巴菲特,但他们却可以成为更好的投资者。  以下为张峰谈话实录:  主持人:谢谢!下一个问题提给张峰张总,您对巴菲特投资策略一定非常熟悉,想请您分享一下接下来的一年巴菲特投资策略会对给投资者哪些启示?  张峰:这里有一个问题,我觉得他不太能一年看,虽然也一直在进化,但是一直是有机可寻的。我讲讲我这次来,作为学生学到的东西。我提到一个结论,中国出不来巴菲特,美国也很难,中国更难。  因为他很综合,投资上至少在三个方面做到了出类拔萃,前无古人,后无来者,一个在资产分配上,他的投资范围非常广,他既做股票,也做股权,也做高息的债,他有并购的手段,也有参股的手段,既做国内,也做海外,这个投资视野是非常宽的,所以使得他在26岁写过一句话,我要打败市场,这辈子打败市场平均每年10个点,我不能只做股票,只做股票,我买的再具有价值投资的,市场下跌它也会跌。投资上另外展开了,他的价值投资的纪律性,有所为有所不为,他在做很多常人很难做出判断的时候,他非常干脆,这个很难做到,而且他很早就开始想到,一味地按照这个做,这个也很难。  第三个,他在择时上的判断,他回避了小的容易出错的损失,但是对于他非常要把握的,他做得非常好,而且他是有非常强的时间来证明他有这个能力。  当然还有一个更难的,他把投资当成一个事业来做,他所喜欢的生意都比较注重承担能力,他自己的生意投资上非常注意投资成本,所以他一直关注从他这个酒店转成伯克希尔,他当时想解决资金成本的问题,这么多年,解决了资金成本低,第二时间长,规模大。这个是他巨大的优势,因为他的资金成本上的优势很难被美国和中国投资人复制。除了投资这块,另外一个是管理,他非常注重利用美国充分的职业经理人的资源,他一个24个人的总部,控制50多个子公司的生意,他在管理上的哲学,也非常好地利用了美国现有的资源,在中国能不能复制,这要打问号。  他今天总结,我在后期没有竞争对手的优势,收家族企业,在这一类收购对象上,他具有独一无二的竞争优势,因为其他的对手,不能满足出售者的要求。在今天展览,我呆到最后,我花时间最多的不是在shopping,我看展板,从开始设立到现在,列了主要投资,我每张拍照,我看到最多的一个词很多生意都是一个家族,在多少年前创立的,有的是一百年前,有的几十年前,有的是几年前,但是这些家族的生意做得很优秀的时候,创始人退出的时候,选择了伯克希尔。所以综合起来,这些因素我在2011年有机缘向他问过一个问题,全世界都想抄袭你,你讲了著名的观点叫护城河,你的护城河的观点是什么,什么原因让这些人想抄你学不了你,那天讲的内容分了几层,首先公司这层,他有路径依赖,比如保险,他买得早,你现在再以那个价格买,不可能。他回答说,第一个原因是很多生意他做得早,而且不太具有可复制的投资机会。第二他讲了在收家族生意上,他有独到的优势,今天的年会也讲了,不管是PE也好,或者说其他竞争对手也好,最终创始人如果关心自己的生意,团队十几年、二十年长期前景的话,都愿意卖给他,他成了独一无二,具有优势的的买者,这是巨大的优势。  综上所述,没人做得了下一个巴菲特,我们能学习他成为很好的投资者。

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